华源期货：美豆丰登上市尽管出口阶段性好转

  豆粕：美豆丰登上市，尽管出口阶段性好转，但南美耕种进展较快，栽培培育面积预期添加，且气候特征状况杰出的状况下，世界商场仍然存在比较大的压力，上星期巴西近月船期升贴水走弱，远期本钱预期回落，连累国内豆粕价格重心下移。

  近期，美豆对华出口进废较快，阶段性平抑了中期原材料供给担忧，上星期大豆到港量显着攀升，阶段性带来较大的原材料压力，加上油厂大豆库存处于相对高位，且需求并无显着亮点，商场预期略有回落。不过，跟着产品价格下行，油厂压榨赢利有所缩短，企业开机率回落，阶段性价格偏弱影响供给稳定性，豆粕库存会下降，供给缩短或构成阶段性的支撑，这一支撑能否连续，仍是要重视豆油价格趋势改变对加工赢利的影响进而对供给端的传导；但能否改变当时弱势，更多仍是要看世界商场的改变，现阶段世界大豆供给富余的预期逐步实现，南美气候改变较为要害，且中期重视特朗普上台后中美交易格式改变对全球大豆局势的影响，不宜过度失望。